美联储：宁可美国破产也不印钱！中国3万亿美债，会成接盘侠吗？

美联储主席鲍威尔公开讲话，明确拒绝直接债务货币化，即拒绝印钱买美债救美国政府。

这一表态看似简单，实则背后隐藏着巨大的经济危机隐患。要知道，今年美国政府有高达9万亿的美债到期，需进行还本付息，一旦还不上，美国政府破产的可能性将大大增加。

美联储的这一决定，让很多人摸不着头脑。毕竟美元就是美国印的，多印点钱用来还美债，不就能解决问题了吗？

事实远没有这么简单。

发行美债的是美国政府财政部，而购买美债的重要角色美联储，实际上是一家私人公司，它并不完全听从美国政府的命令。

美联储是否印钱，有自己独立的判断标准，其中一个关键指标就是2%的通胀率。当通胀率低于2%时，美联储会选择降息印钱；而当通胀率高于2%时，就会加息收缩货币。

当通胀率低于2%时美联储会选择降息印钱

为何2%的通胀率如此重要？这要从几个关键时间点说起。

2008年全球金融危机爆发后，欧美经济体陷入了长达十几年的“三低时代”：低利率、低通胀、低增长。在这期间，欧美国家银行存钱利率近乎为零，此时通胀率若大于2%，就意味着印钱太多了。

2020年，新冠疫情突如其来，美国因疫情死亡人数众多。当时的总统特朗普为了维持自己的选票，推出了4万亿美元的补助计划。

要知道，那时美国的通胀率其实已经大于2%了，但美联储为了保持就业率，与特朗普一拍即合，同意了这一4万亿的大放水计划。

美联储相关漫画图 图源网络

可通胀率超2%不符合放水条件怎么办？美联储直接把2%的通胀率修改成2%的平均通胀率，这就意味着短期内通胀率可以大于2%。

于是在这两年里，美国疯狂印钱，印钞量超过了过去200年的总和，由此引发了40年一遇的全球大通胀，全球各类资产价格一路飙升，不过中国的房子是个例外。

这一操作也让很多人认为美联储屈服于特朗普，失去了自身的独立性。

今年5月，美联储决定把平均2%的通胀率标准恢复成以前单纯的2%。2025年一季度美国的通胀率是2.4%，远超2%，预计到年底甚至会达到3.2%。

这就表明，只要通胀率降不下来，美联储就很难再降息放水。不过，美联储也并非完全堵死放水的可能，它还留了一个小口子：

如果通胀率大于2%，但失业率很高的情况下，美联储可能会优先放水，而非压制通胀。

因为按照美联储在疫情期间的逻辑，通胀不至于死人，但失业率高导致民众不上班吃不上饭，那可是真的会死人，而且会死很多人。

所以，美联储的意思很明确，美国政府就算破产，他们也不会乱印钱，但美国失业率高时，反而会印钱。这也是美联储和美债200多年来从未违约，且一直有很多人愿意购买美债的重要原因。

图为鲍威尔

美债从投资角度看，确实有其吸引人之处，每年有5%左右的利息。不过，国家在购买美债时，会综合多方面因素考虑，尤其是政治因素，所以不能单纯从经济收益角度出发。

但对于普通投资者而言，这看似稳定的收益背后，隐藏着巨大的风险。因为美联储的这一系列操作，已经深刻影响了全球经济格局，未来5年的财富走向也因此变得扑朔迷离。

从目前情况分析，首先，美联储不会救美国政府，不会强行印钱买美债。美国政府面临巨额美债到期的困境，其越是危险，10年期美债的利率就会越高。

2025年一季度美国的通胀率是2.4%

其次，欧美低利息时代正式宣告结束，未来将长期处于高利息时代。对比国内较低的利率，投资者需要重新审视自己的资产配置策略，单纯依靠国内较低利息收益的投资方式，显然在这种全球经济大变革中缺乏竞争力。

再者，美国政府为了发行美债，只能以高利息，比如四五个点的利率强行发行，这必然导致美国政府的赤字率越来越高，直至发生违约，美元霸权也将走向终结。

而这一系列变化，将加速全球去美元化进程，黄金作为一种避险资产，价格将会长期上涨。

如今的美国，面临着巨大的经济挑战。特朗普能采取的办法也不多了，前几日他甚至低头认怂，在日内瓦签署了相关条约。

因为未来90天，他要全力解决美债问题，美国急需像中国、沙特、日本等拥有大量美元的国家继续购买美债。

特朗普为了拉到买主，跑去中东四处游说，试图再刮几万亿美元。但现实是，特朗普既搞不过美联储，在与中国的经济博弈中也难以占到便宜，所以只能把目标转向中东和欧洲。

特朗普跑去中东四处游说

从中国的角度来看，是否购买部分美债，需要综合考量。

一方面，中国在国际贸易等方面还需要美元作为重要货币；另一方面，美国在全球安全格局中也扮演着一定角色，其稳定对世界安全有一定影响。

此外，购买美债在一定程度上有利于国内的温和通胀。但这其中的决策，需要权衡的因素众多，每一个决策都关乎着国家经济的稳定与发展。

总之，美联储此次货币政策调整，势必会引发全球经济格局的连锁反应。未来5年，无论是投资者个人的财富规划，还是国家层面的经济决策，都将面临诸多不确定性和挑战。

我们要密切关注全球经济动态，做好应对各种风险的准备，在这波经济浪潮中，抓住属于自己的财富机遇，还要规避潜在的全球市场上的巨大风险。